El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Fabio Panetta, advirtió que los responsables de política deben evitar una espiral salario-precios impulsada por la guerra, subrayando la necesidad de calibrar la respuesta a la inflación sin sobrerreaccionar. El conjunto de noticias también apunta al seguimiento de las expectativas de inflación durante un repunte inflacionario. En conjunto, la información refleja cómo el riesgo de conflicto geopolítico se está trasladando a la política macroeuropea a través de la persistencia de la inflación y del traspaso al mercado laboral. Los mercados probablemente sigan muy sensibles a la comunicación del BCE sobre salarios y efectos de segunda ronda.
El conflicto geopolítico se está trasladando a la política macroeuropea a través de la dinámica de la inflación.
La credibilidad y la comunicación del BCE funcionan como estabilizador cuando la incertidumbre ligada a la guerra eleva el riesgo de persistencia.
Aumenta la sensibilidad entre activos: las expectativas de inflación y la dinámica salarial pueden dominar la función de reacción de la política.
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