Super El Niño y choques de fletes por la guerra con Irán: los mercados se preparan para una nueva espiral de precios

Está emergiendo un nuevo riesgo climático: un posible “Super El Niño” que se espera especialmente intenso en 2026, lo que eleva la probabilidad de disrupciones impulsadas por el clima en la producción y la distribución de alimentos. En paralelo, los artículos describen una segunda capa de choque: la disrupción energética asociada a la guerra con Irán, que ya ha empujado los costes al alza, ahora se estaría trasladando a precios más altos de los alimentos y a peores problemas logísticos. El mensaje conjunto es que varios factores de estrés, independientes entre sí, están convergiendo: la variabilidad climática por un lado y la fricción de la cadena de suministro vinculada al conflicto por el otro. Esto importa porque el mecanismo de transmisión es directo: los mayores costes de flete y la presión de precios ligada a la energía pueden amplificar la volatilidad agrícola hasta convertirla en una inflación más amplia. Geopolíticamente, el conjunto conecta clima y conflicto en una sola narrativa macro, con el conflicto regional de Irán actuando como catalizador de corto plazo de las presiones sobre el transporte marítimo y los costes. Eso crea un bucle de retroalimentación en el que los gobiernos pueden enfrentar presión política para amortiguar los precios, potencialmente reconfigurando políticas comerciales y de subsidios. Al mismo tiempo, la postura de la UE sobre la economía del “queroseno verde”—descrita como si hiciera que el combustible de aviación sostenible sea efectivamente inasequible por requisitos “poco realistas”—añade otra capa de tensión estratégica sobre los plazos de descarbonización y la competitividad industrial. Por último, las declaraciones de Corea del Sur sobre que las normas internacionales se están debilitando, junto con el acercamiento de Brasil a Corea del Sur para buscar nuevos mercados, sugieren que la reorientación diplomática y económica se acelera incluso cuando los choques macro se intensifican. Las implicaciones de mercado y económicas se observan en segmentos sensibles a la inflación: costes de fletes y logística, cadenas de suministro de alimentos e insumos ligados a la energía. La referencia de precios de productores en Japón vincula explícitamente el aumento de los precios de productores del sector servicios con el canal de costes de flete por la guerra con Irán, lo que sugiere presión al alza sobre los índices de costes y, potencialmente, sobre la inflación al consumidor en el tramo final. En aviación, la historia del desarrollo de “queroseno verde” apunta a un posible choque de costes en la adopción de combustibles sostenibles, lo que podría retrasar la demanda de ciertos combustibles bajos en carbono y desviar inversiones hacia rutas con alineación regulatoria o de costes más rápida. En el trasfondo, el debate sobre la próxima potencia nuclear sugiere una competencia energética de horizonte más largo, que puede influir en expectativas sobre capacidad base futura y política del ciclo de combustible. Lo que conviene vigilar a continuación es si el pronóstico del Super El Niño se consolida en evaluaciones de riesgo accionables y si bancos centrales y gobiernos responden con medidas focalizadas o con apoyo fiscal más amplio. En el frente ligado al conflicto, deben monitorearse indicadores de costes de flete—como referencias de tarifas de envío y nuevas lecturas de precios de productores de servicios—para confirmar si el canal de la guerra con Irán se está intensificando o aliviando. Para el combustible de aviación sostenible, el detonante clave es si se revisan los requisitos de la UE o si los proyectos respaldados por Suiza logran asegurar contratos de compra a precios financiables. En lo diplomático, el mensaje de Corea del Sur sobre las normas y el acercamiento comercial de Brasil para diversificar mercados son señales a seguir para detectar acuerdos concretos que puedan compensar choques de demanda. Si los costes de flete se mantienen elevados mientras el riesgo climático se materializa, aumenta la probabilidad de un impulso inflacionario sostenido, elevando el riesgo de errores de política y de mayor volatilidad en los mercados.

Implicaciones Geopolíticas

• 01

  La dinámica de un conflicto regional se está traduciendo en presión inflacionaria global vía logística y costes ligados a la energía.

• 02

  La volatilidad de alimentos impulsada por el clima puede intensificar la presión política por subsidios e intervenciones comerciales.

• 03

  Las reglas de descarbonización de la UE se están convirtiendo en un campo de batalla de competitividad y tiempos industriales para el SAF.

• 04

  El mensaje diplomático y la diversificación comercial indican un orden más disputado y una cobertura activa por parte de potencias medias.

Señales Clave

• —Pronósticos refinados del Super El Niño para 2026 y evaluaciones de impacto regional.
• —Referencias de tarifas de envío y próximas lecturas de precios de productores de servicios en Japón.
• —Cualquier cambio de la UE en la calificación, precios o requisitos de sostenibilidad del SAF.
• —Nuevas disrupciones vinculadas a Irán que afecten rutas marítimas y costes de flete.
• —Resultados de las reuniones Lula–Corea del Sur: acuerdos sectoriales, plazos y volúmenes.