Las amenazas arancelarias de EE. UU. chocan con las tensiones con Irán: sube el petróleo, se aprietan los metales y se aceleran planes de almacenamiento

El 3 de junio de 2026, un conjunto de señales comerciales y energéticas se intensificó al mismo tiempo. El presidente de la comisión de comercio de la UE dijo que los nuevos aranceles de EE. UU. a los bienes europeos serían inaceptables, mientras que Suiza afirmó que sigue en conversaciones con Washington después de que este propusiera nuevos aranceles a las importaciones desde grandes socios comerciales. Bloomberg informó que EE. UU. propone nuevos aranceles de al menos 10% a las importaciones de 60 socios comerciales tras una investigación sobre el manejo de mercancías, mientras los choques entre EE. UU. e Irán también golpeaban el sentimiento de riesgo. En paralelo, los mercados del petróleo rebotaron por tercer día consecutivo ante el deterioro de las “esperanzas de un acuerdo de paz”, con los futuros del WTI subiendo cerca de 10% en tres jornadas. Geopolíticamente, la historia conecta dos focos de presión que pueden reforzarse: la fricción comercial y el riesgo de suministro en el Golfo Pérsico. Las propuestas arancelarias elevan la probabilidad de medidas de represalia y complican las negociaciones con socios clave, incluida Suiza y la UE, lo que podría apretar los costos de insumos industriales a nivel global. Mientras tanto, el brazo de comercialización de la empresa energética estatal de Kuwait indicó que Kuwait considerará ampliar el almacenamiento petrolero global después de que la disrupción de la guerra con Irán bloqueara los flujos a través del Estrecho de Ormuz, convirtiendo así la capacidad de inventario en un colchón estratégico. El foco de China en el tungsteno y en un shock de suministro de un metal crítico para la guerra—que se espera que dure más allá del conflicto con Irán—añade una restricción estratégica de segundo orden, sugiriendo que las cadenas de suministro de minerales relevantes para defensa podrían convertirse en un frente de disputa más duradero. Las implicaciones de mercado y económicas ya se observan en energía, materias primas industriales y activos de riesgo. El movimiento del petróleo—WTI al alza cerca de 10% en tres días—señala una prima renovada por el riesgo de transporte y geopolítico, incluso cuando otras narrativas sostienen que el crudo se mantiene por debajo de 100 dólares por dinámicas subyacentes de demanda y oferta. Si se aplican, las propuestas arancelarias podrían presionar a los exportadores europeos y los flujos comerciales suizos, con efectos en cadena para sectores industriales expuestos a cadenas de suministro y logística transfronterizas. En el frente de los metales, las preocupaciones por el suministro de tungsteno apuntan a posibles presiones al alza sobre precios y costos de aprovisionamiento para fabricantes vinculados a defensa, mecanizado de alto rendimiento y cadenas de suministro de electrónica, con China posicionada como un factor decisivo. Lo que conviene vigilar ahora es si las negociaciones comerciales se desescalan o si derivan en una cascada de aranceles. Los puntos gatillo incluyen la finalización de las conversaciones más amplias sobre un acuerdo comercial de EE. UU. con Suiza, la postura de respuesta de la UE tras la advertencia de “inaceptable” y cualquier escalada en incidentes entre EE. UU. e Irán que amenace aún más el tránsito por Ormuz. En energía, hay que seguir los pasos concretos de Kuwait para ampliar almacenamiento en el exterior, la advertencia de Saudi Aramco sobre la falta de inversión en refinación y si la narrativa del “acuerdo de paz” continúa deteriorándose. Para metales e insumos industriales, conviene rastrear la evolución del suministro de tungsteno vinculada a China y cualquier anuncio de compras de emergencia o de acopio que pueda extender el shock más allá del horizonte del conflicto con Irán.

Implicaciones Geopolíticas

• 01

  La fricción comercial eleva la probabilidad de represalias y complica la negociación en bloque sobre el riesgo de Oriente Medio.

• 02

  El riesgo de disrupción en el Golfo Pérsico empuja a los Estados a ampliar inventarios y almacenamiento como herramienta de resiliencia.

• 03

  El foco de China en el tungsteno señala un margen de influencia de mayor duración en cadenas de suministro de minerales críticos para defensa más allá del episodio con Irán.

• 04

  La capacidad de refinación subinvertida puede prolongar la volatilidad incluso si se estabiliza el suministro de crudo.

Señales Clave

• —Represalias de la UE o cronogramas arancelarios tras la advertencia de “inaceptable”,
• —Si las conversaciones Suiza–EE. UU. reducen o posponen el alcance de los aranceles
• —Cualquier escalada en incidentes entre EE. UU. e Irán que afecte el tránsito por Ormuz
• —Anuncios concretos de Kuwait sobre expansión de almacenamiento y contratación
• —Señales de compras de tungsteno o acopio vinculadas a China y a compradores downstream